I. Private Equity et Assurance-Vie & PER
Le Private Equity, ou capital-investissement en français, se réfère à l’investissement dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. Cela consiste à investir dans des petites et moyennes entreprises (PMEs), des entreprises à taille intermédiaires (ETIs) ou des grandes entreprises, avec l’ambition de les voir grandir et de réaliser une potentielle plus-value à la revente des parts acquises.
Ces entreprises peuvent être de jeunes start-ups pleines de potentiel ou des entreprises plus établies à la recherche d’accompagnement pour se développer ou se transformer.
Investir en Private Equity peut générer des rendements potentiellement importants. En contrepartie, les risques encourus peuvent être conséquents.
L’investissement dans des véhicules de Private Equity vous expose à différents risques, en particulier et sans que cette liste ne soit limitative : risque de perte totale ou partielle du capital investi, risque de faible liquidité en raison du caractère non coté des sociétés, risque lié à l’estimation de la valeur des titres en portefeuille.
L’assurance-vie est un contrat que vous signez avec une compagnie d’assurance. Vous placez de l’argent qui est ensuite investi par l’assureur.
En retour, vous bénéficiez d’une couverture financière en cas d’événements particuliers, comme votre décès par exemple, mais aussi d’un avantage fiscal en fonction de la durée de votre investissement[1]. Il s’agit d’une solution pour préparer sereinement la transmission à vos proches tout en donnant du sens et un potentiel de valorisation à votre épargne.
Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est un produit d’épargne permettant d’anticiper votre retraite tout en bénéficiant d’un cadre fiscal avantageux[2] et d’une large sélection de supports d’investissement, adaptés à une stratégie de long terme pouvant générer une performance financière élevé en contrepartie des risques précités. Le PER peut être alimenté par des versements volontaires ou par le transfert de contrats existants.
Employer le contrat d’assurance-vie et le PER comme un véhicule d’investissement pour le Private Equity permet de fusionner la fiscalité avantageuse et la flexibilité de l’assurance-vie et du PER avec la perspective de gains potentiels du capital-investissement[3].
Il est possible d’investir en Private Equity via une assurance-vie depuis 2016 et dans un PER depuis 2019. NextStage AM a été le premier fonds d’investissement en France à proposer d’investir dans un produit de private equity via l’assurance-vie avec son unité de compte (« UC ») NextStage Croissance[4].
Dans cette dynamique d’investissement et de transformation des entreprises, la loi Industrie Verte, entrée en vigueur en octobre 2024, vise à favoriser la réindustrialisation durable en France.
Cette loi encourage les investissements dans des entreprises engagées dans la transition écologique et l’innovation verte, notamment en facilitant l’accès au financement et en rendant plus attractifs les dispositifs fiscaux pour les investisseurs.
En intégrant ces mesures, elle offre de nouvelles opportunités pour le Private Equity en orientant l’épargne des Français vers l’économie réelle pour la réindustrialisation et la transition énergétique.
Comprendre l’investissement en Private Equity
L’objectif du private equity est d’injecter des fonds dans des entreprises non cotées en bourse, dans l’optique de les soutenir et de les aider à grandir. L’objectif ? Bénéficier d’une croissance significative lorsque ces entreprises gagnent en valeur, puis réaliser un profit lors de leur cession ou de leur introduction en bourse.
Pour autant, le private equity n’est pas sans risques. Tout investissement comporte des incertitudes, et le capital-investissement n’est pas une exception.
Les entreprises, surtout celles en phase de démarrage, peuvent ne pas atteindre leurs objectifs, voire échouer. De plus, l’argent investi dans le private equity est généralement immobilisé pendant plusieurs années, car contrairement aux actions boursières, ces investissements ne peuvent pas être vendus instantanément.
Cependant, là où il y a risque, il y a aussi avantage. Le private equity offre la possibilité de rendements plus élevés que d’autres formes d’investissement (Source : 30ème édition Performance nette des acteurs français du capital investissement– EY et France Invest – Juin 2024.).
C’est l’attrait de pouvoir participer directement à la croissance et au succès d’une entreprise et au financement de l’économie réelle qui pousse de nombreux investisseurs vers cette classe d’actifs.
Dans l’univers du private equity, plusieurs formes d’investissements se distinguent selon la nature et le stade de développement de l’entreprise ciblée :
- Le capital-risque aussi connu sous le nom de Venture Capital, concerne principalement les jeunes entreprises en phase de démarrage, souvent innovantes, avec un fort potentiel de croissance mais accompagné d’un risque conséquent (ex : start-up) ;
- Le capital-développement vise les entreprises plus établies, cherchant des financements pour soutenir leur croissance ou élargir leur marché (ex : PMEs, ETIs) ;
- Le capital-transmission se focalise sur le financement pour permettre le changement de propriété ou de direction d’une entreprise (ex : introduction en bourse ou changement d’actionnariat) ;
- Le capital-retournement est destiné aux entreprises en difficulté, nécessitant une restructuration ou une transformation pour retrouver leur compétitivité. Il répond à des besoins spécifiques et attire différents profils d’investisseurs (ex : entreprise en redressement judiciaire)
Comprendre l’assurance-vie et le PER et leurs spécificités
L’assurance-vie est un outil financier polyvalent. Elle n’est pas simplement une garantie en cas de décès, comme son nom pourrait le suggérer. En réalité, c’est un véritable instrument d’épargne et de transmission de patrimoine.
Quand vous souscrivez à une assurance-vie, vous signez un contrat avec une compagnie d’assurance. Vous versez une somme, appelée “prime”, que l’assureur s’engage à investir. En fonction du type de contrat choisi, cet investissement peut être orienté vers différents supports, allant des plus sécurisés, comme les fonds en euros, aux plus risqués, comme les actions ou le private equity.
De manière complémentaire, le PER est conçu pour préparer votre retraite en vous offrant également une grande diversité de supports d’investissement, tout en bénéficiant d’avantages fiscaux spécifiques, notamment la déduction de vos versements de votre revenu imposable[5].
Le grand avantage de l’assurance-vie réside dans sa fiscalité avantageuse. Au fil des années, les intérêts générés par votre épargne s’accumulent.
Si vous décidez de retirer une partie ou la totalité de votre argent après un certain nombre d’années, souvent huit ans, les gains peuvent bénéficier d’une exonération partielle ou totale d’impôts. De plus, en cas de décès, l’argent placé dans le contrat est transmis aux bénéficiaires que vous avez désignés, souvent avec des avantages fiscaux substantiels.
Parallèlement, le PER offre un cadre fiscal incitatif à la fois lors de la phase d’épargne et au moment de la sortie en rente ou en capital, optimisant ainsi votre rendement sur le long terme.
Cependant, il est essentiel de bien choisir son contrat d’assurance-vie et/ou son PER, car chacun propose une offre adaptée à différents objectifs.
Certains contrats privilégient la sécurité avec des rendements plus modérés, tandis que d’autres, en contrepartie d’une prise de risque élevée, offrent une diversification accrue pour viser une performance financière optimale, vous permettant ainsi d’ajuster votre stratégie patrimoniale en fonction de vos besoins et de vos ambitions. De même, les frais associés à ces contrats peuvent varier considérablement d’une compagnie à l’autre.
Il faut donc retenir que l’assurance-vie et le PER s’adaptent à vos besoins, que vous souhaitiez prendre des risques afin de viser des rendements élevés ou que vous préfériez viser des performances moins élevées mais sécurisées. Avec l’introduction du private equity dans ces solutions d’épargne, l’assurance-vie et le PER continuent d’évoluer pour offrir encore plus d’options aux épargnants.
II. L’investissement en private equity dans l'assurance-vie et le PER
Allier le private equity à vos solutions d’épargne, que ce soit via l’assurance-vie ou le PER c’est combiner le potentiel de croissance du capital-investissement avec les avantages fiscaux et la souplesse de ces deux solutions d’épargne.
Lorsque vous investissez dans ces supports, vous avez la possibilité de choisir entre différents supports d’investissement. Traditionnellement, ces supports pouvaient être des obligations ou des actions.
Cependant, la demande pour des rendements potentiels plus élevés et une meilleure diversification – notamment dans le cadre des exigences de la loi Industrie Verte – a conduit certains assureurs et gestionnaires de PER à incorporer des options de private equity.
Le principal attrait de cette combinaison est la diversification. En investissant une partie de votre épargne en private equity via votre assurance-vie, vous pouvez accéder à une classe d’actifs différente, avec ses propres cycles économiques et facteurs de risque. En diversifiant ainsi vos investissements, vous avez la possibilité de mieux répartir les risques et, potentiellement, d’obtenir un rendement global plus élevé.
Par ailleurs, assurance-vie comme PER permettent d’accéder au private equity avec des tickets d’entrée très faibles, rendant cette stratégie accessible à un plus large éventail d’épargnants
Toutefois, il est important de comprendre que le private equity, même au sein d’une assurance-vie et d’un PER, n’est pas sans risques. Ces investissements sont moins liquides que d’autres supports. Cela signifie qu’une fois investi, votre argent peut être immobilisé pendant une période prolongée, parfois des années, avant que vous puissiez potentiellement encaisser vos gains ou récupérer votre capital.
De plus, l’investissement dans ces supports présente également un risque de perte totale ou partielle du capital investi.
Pour profiter du private equity dans l’assurance-vie et le PER, il est essentiel de collaborer avec un conseiller financier qui comprend cette classe d’actifs et peut vous orienter en fonction de vos objectifs de performance et de votre tolérance au risque vers les solutions les plus adaptées.
En conclusion, intégrer le private equity dans votre assurance-vie et/ou votre PER peut constituer une stratégie judicieuse pour diversifier votre épargne et viser une performance financière accrue. Elle offre une nouvelle dimension à votre épargne, mais comme tout investissement, il est primordial de l’aborder avec prudence et connaissance des risques inhérents à ce type d’investissement.
III. Avantages de l'investissement en private equity via un contrat d'assurance-vie et un PER
L’intégration du private equity au sein des contrats d’assurance-vie a ouvert de nouvelles opportunités pour les investisseurs. Voici les 5 avantages majeurs de cette approche :
1)Accès facilité :
Les investissements directs dans le private equity nécessitent généralement un ticket d’entrée élevé. À travers un contrat d’assurance-vie ou un PER, il devient possible d’investir dans cette classe d’actifs avec des montants beaucoup moins élevés, rendant cette opportunité accessible à un plus grand nombre d’épargnants.
2) Fiscalité avantageuse :
Les contrats d’assurance-vie offrent un cadre fiscal favorable. Les plus-values réalisées lors du retrait des fonds après une certaine durée (généralement 8 ans en France) peuvent bénéficier d’une exonération partielle ou totale d’impôt sur le revenu.
De plus, en cas de transmission du capital suite au décès de l’assuré, les bénéficiaires peuvent également bénéficier d’avantages fiscaux. Le PER, quant à lui, offre un cadre fiscal incitatif à la fois lors de la phase d’épargne et lors de la sortie en rente ou en capital, permettant ainsi d’optimiser le rendement global de vos investissements[6].
3) Liquidité accrue :
Bien que le private equity soit généralement caractérisé par une faible liquidité, avec des engagements sur le long terme, investir via un contrat d’assurance-vie ou un PER peut offrir une certaine flexibilité.
En effet, même si des pénalités peuvent être appliquées en cas de retrait anticipé, il est souvent possible de retirer partiellement ou totalement son investissement avant l’échéance prévue du contrat de private equity (conformément à la règlementation et sous réserve des conditions imposées par votre assureur).
4) Diversification du portefeuille :
Intégrer le private equity dans un contrat d’assurance-vie ou un PER permet aux investisseurs de diversifier leurs placements. Ceci est particulièrement bénéfique pour ceux qui cherchent à équilibrer leur portefeuille et à se protéger contre les fluctuations des marchés plus traditionnels.
5) Potentiel de rendement :
Le private equity offre la possibilité de rendements potentiels plus élevés que d’autres formes d’investissement. Associé à la fiscalité avantageuse de l’assurance-vie et du PER, cela peut se traduire par une croissance significative de votre capital sur le long terme.
Comme indiqué précédemment, il convient de garder à l’esprit que l’investissement dans ce type de support présente des risques, en particulier et sans que cette liste ne soit limitative : risque de perte totale ou partielle du capital investi, risque lié à l’estimation de la valeur des titres en portefeuille, etc.
Pour plus d’information, veuillez-vous référer à la documentation du véhicule concerné avant de prendre toute décision finale d’investissement.
Si vous souhaitez obtenir plus de renseignements sur le Private Equity dans l’Assurance vie, ou sur le Private Equity dans le PER, n’hésitez pas à consulter nos pages sur le sujet.
IV. Cas pratiques d’avantages conférés par un investissement en private equity via une assurance-vie
Les cas pratiques présentés ci-après sont fournis à titre d’illustration uniquement. Ils reposent sur des situations spécifiques et ne sauraient être considérés comme représentatifs de l’ensemble des résultats possibles.
Ils ne préjugent en rien des performances futures et ne constituent pas une promesse de gain ou une garantie de résultat. Chaque investissement comporte des risques, y compris un risque de perte totale ou partielle du capital investi. Il est recommandé à tout investisseur de se faire conseiller en fonction de sa situation personnelle.
De plus, les performances futures sont soumises à l’impôt, lequel dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et est susceptible de changer à l’avenir.
Pour illustrer concrètement l’impact et les bénéfices potentiels de l’intégration du private equity au sein de contrats d’assurance-vie, examinons deux études de cas pratiques.
Cas 1 : Claire, jeune professionnelle, peut investir en private equity avec un ticket d’entrée très faible
Situation initiale :
Claire a économisé 2 000 euros et souhaite investir cette somme. Elle est particulièrement intéressée par le private equity, attirée par son potentiel de rendement. Toutefois, avec une telle somme, investir directement dans le private equity est pratiquement impossible puisque les tickets d’entrée sont généralement plus élevés.
Action :
Après consultation avec un conseiller financier, elle découvre qu’il est possible d’accéder au private equity même avec une petite mise en passant par un contrat d’assurance-vie.
Elle décide donc d’investir ses 2 000 euros via cette voie, espérant ainsi profiter des rendements attractifs du private equity tout en bénéficiant des avantages fiscaux de l’assurance-vie. Elle est consciente qu’il est également possible qu’elle perde l’intégralité de la somme investie.
Résultat :
Huit ans plus tard, l’entreprise non cotée dans laquelle son assurance-vie avait investi via le private equity est rachetée. L’opération multiplie par 3 la valeur de son investissement initial. Les 2 000 euros de Claire valent désormais 6 000 euros. Et, grâce à la structure d’assurance-vie, elle bénéficie d’une fiscalité allégée lorsqu’elle décide de récupérer son capital et ses gains.
Cas 2 : Alexandre, retraité, a pu avoir de la liquidité sur son investissement en private equity grâce au modèle de l’assurance-vie
Situation initiale :
Alexandre possède un contrat d’assurance-vie d’une valeur de 50 000 euros. Il cherche à diversifier ses placements.
Action :
Sur recommandation de son gestionnaire de patrimoine, il alloue 10 % de son portefeuille, soit 5 000 euros, vers des supports en private equity au sein de son assurance-vie.
Résultat :
Après seulement deux ans, voyant une opportunité intéressante ailleurs, Alexandre décide de sortir son investissement du private equity. Normalement, un investissement direct en private equity l’aurait engagé pour près de 10 ans. Grâce à son assurance-vie, il peut sortir plus tôt, même s’il subit une pénalité de 5% (soit 250 euros). Au final, il considère ce coût modeste face à la flexibilité gagnée.
V. Cas pratiques d’avantages conférés par un investissement en private equity via un PER
Les cas pratiques présentés ci-après sont fournis à titre d’illustration uniquement. Ils reposent sur des situations spécifiques et ne sauraient être considérés comme représentatifs de l’ensemble des résultats possibles.
Ils ne préjugent en rien des performances futures et ne constituent pas une promesse de gain ou une garantie de résultat. Chaque investissement comporte des risques, y compris un risque de perte totale ou partielle du capital investi. Il est recommandé à tout investisseur de se faire conseiller en fonction de sa situation personnelle.
De plus, les performances futures sont soumises à l’impôt, lequel dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et est susceptible de changer à l’avenir.
Pour illustrer concrètement l’impact et les bénéfices potentiels de l’intégration du private equity au sein d’un Plan d’Épargne Retraite (PER), examinons une étude de cas pratique.
Cas 1 : Claire, jeune professionnelle, peut investir en private equity avec un ticket d’entrée très faible
Situation initiale :
Claire a économisé 2 000 euros dans le but de préparer sa retraite et souhaite diversifier son épargne. Attirée par le potentiel de rendement du private equity, elle se heurte toutefois au problème du ticket d’entrée élevé habituellement requis pour un investissement direct dans ce secteur.
Action :
Après avoir consulté un conseiller en gestion de patrimoine, Claire découvre qu’il est possible d’accéder au private equity même avec une mise modeste en passant par un Plan d’Épargne Retraite.
Convaincue par cette opportunité de diversifier ses placements tout en profitant d’avantages fiscaux propres au PER, elle décide d’investir ses 2 000 euros via ce support. Elle est bien entendu consciente que cet investissement comporte des risques, y compris la possibilité de perdre l’intégralité de sa mise.
Résultat :
Huit ans plus tard, l’entreprise non cotée dans laquelle le PER avait investi via le private equity est rachetée, multipliant ainsi par trois la valeur de l’investissement initial de Claire. Ses 2 000 euros se transforment en 6 000 euros. De plus, grâce à la structure fiscale avantageuse du PER, elle bénéficiera d’un cadre fiscal favorable lors de la conversion de son épargne en rente ou en capital pour sa retraite.
Cas 2 : Alexandre, retraité, optimise sa gestion de patrimoine avec un investissement en PER
Situation initiale :
Alexandre, récemment retraité, souhaite préparer sereinement sa retraite tout en bénéficiant d’un cadre fiscal avantageux. Il dispose d’une épargne de 50 000 euros et cherche à diversifier ses placements.
Action :
Sur les conseils de son gestionnaire de patrimoine, il décide d’investir 10 % de son portefeuille, soit 5 000 euros, dans un Plan d’Épargne Retraite (PER). Il choisit des supports en unités de compte, incluant du private equity, pour dynamiser son épargne sur le long terme.
Résultat :
Après quelques années, Alexandre souhaite récupérer une partie de son capital pour financer un projet personnel. Normalement, le PER est bloqué jusqu’à la retraite, mais grâce aux conditions de déblocage anticipé (achat de résidence principale, accident de la vie, etc.), il peut récupérer ses fonds de manière optimisée.
De plus, il bénéficie d’une fiscalité allégée sur la sortie en capital, surtout si ses versements ont été déduits de son revenu imposable à l’entrée.
Au final, Alexandre profite d’un cadre fiscal attractif tout en ayant pu investir dans des supports performants. Il apprécie la souplesse offerte par le PER, qui lui permet d’optimiser son patrimoine tout en préparant sereinement l’avenir.
VI. Plus d'informations sur l'investissement en private equity via un contrat d'assurance-vie et un PER
NextStage Croissance, la première unité de compte de Private Equity éligible aux contrats d’assurance-vie ainsi qu’au PER, est la parfaite illustration d’un investissement en private equity effectué grâce à une assurance vie ou un PER.
Ce véhicule s’adresse aux investisseurs individuels souhaitant diversifier leur patrimoine, et souhaitant profiter de perspectives de rendement supérieur, tout en bénéficiant des avantages fiscaux apportés par l’assurance-vie et le PER.
Bien entendu, les perspectives de rendement supérieures s’accompagnent de risques plus importants pouvant aller jusqu’à une perte totale du capital investi.
[1] Sous réserve du respect des conditions prévues dans la règlementation. De plus, les performances futures sont soumises à l’impôt, lequel dépend de la durée de conservation de l’investissement et de la situation personnelle de chaque investisseur et est susceptible de changer à l’avenir.
[2] Sous réserve du respect des conditions prévues dans la règlementation. De plus, les performances futures sont soumises à l’impôt, lequel dépend de la durée de conservation de l’investissement et de la situation personnelle de chaque investisseur et est susceptible de changer à l’avenir.
[3] L’investissement dans des véhicules de private equity vous expose à différents risques, en particulier et sans que cette liste ne soit limitative : risque de perte totale ou partielle du capital investi, risque de faible liquidité en raison du caractère non coté des sociétés, risque lié à l’estimation de la valeur des titres en portefeuille.
[4] NextStage Croissance est un fonds nourricier du véhicule NextStage Evergreen.
[5] Sous réserve du respect des conditions prévues dans la règlementation. De plus, les performances futures sont soumises à l’impôt, lequel dépend de la durée de conservation de l’investissement et de la situation personnelle de chaque investisseur et est susceptible de changer à l’avenir.
[6] Sous réserve du respect des conditions prévues dans la règlementation. De plus, les performances futures sont soumises à l’impôt, lequel dépend de la durée de conservation de l’investissement et de la situation personnelle de chaque investisseur et est susceptible de changer à l’avenir.
Intéressé par le véhicule d’investissement NextStage Croissance, qui permet un investissement en private equity grâce à un contrat d’assurance-vie ou PER ? Contactez directement l’équipe de NextStage AM.