Private Equity et PER
Le Private Equity, ou capital-investissement, consiste à investir dans des sociétés non cotées en bourse, telles que des PMEs, ETIs ou grandes entreprises, avec l’objectif de les faire croître et de générer une plus-value à la revente des parts. Ces sociétés peuvent être des start-ups à fort potentiel ou des entreprises plus établies en quête d’accompagnement stratégique.
Investir dans le Private Equity peut générer des rendements supérieurs, mais cela implique aussi des risques spécifiques : perte partielle ou totale du capital investi, liquidité réduite du fait du caractère non coté des entreprises, et incertitude sur la valorisation des titres en portefeuille.
Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est une solution d’épargne dédiée à la préparation de la retraite, offrant à la fois une diversité de supports d’investissement et un cadre fiscal avantageux. Il est possible d’investir en Private Equity dans un PER depuis 2019.
Employer le PER comme véhicule d’investissement en Private Equity, c’est conjuguer les bénéfices fiscaux du PER à long terme avec les perspectives de performance de cette classe d’actifs dynamique.
Le PER n’est pas le seul type de contrat permettant d’investir en private equity. Si vous souhaitez en savoir plus, n’hésitez pas à consulter notre article sur l’investissement en private equity dans les contrats d’assurance-vie.
Comprendre l’investissement en Private Equity
L’objectif du Private Equity est de soutenir la croissance d’entreprises non cotées, en investissant des fonds dans leur capital. Si ces entreprises prennent de la valeur, l’investisseur peut réaliser un gain important au moment de leur cession ou d’une entrée en bourse.
Toutefois, le Private Equity est une classe d’actifs qui comporte des risques : une entreprise peut ne pas atteindre ses objectifs ou faire faillite, et les sommes investies sont immobilisées sur plusieurs années, car ces placements ne sont pas liquides comme des actions cotées.
En revanche, il peut offrir des rendements supérieurs à d’autres types de placements plus traditionnels (source : 30ème édition Performance nette des acteurs français du capital investissement – EY et France Invest – Juin 2024). De plus en plus d’épargnants choisissent cette voie pour participer à la croissance des entreprises et soutenir l’économie réelle.
On distingue plusieurs formes de Private Equity selon le stade de développement des entreprises ciblées :
- Le capital-risque (Venture Capital) : destiné aux start-ups innovantes, avec un fort potentiel de croissance mais un risque élevé.
- Le capital-développement : pour les entreprises établies souhaitant accélérer leur croissance.
- Le capital-transmission : pour financer un changement d’actionnariat (cession, rachat, introduction en bourse…).
- Le capital-retournement : destiné aux entreprises en difficulté, nécessitant une restructuration.
Comprendre le PER et ses spécificités
Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est une solution conçue pour anticiper la retraite, tout en bénéficiant d’un avantage fiscal à l’entrée (versements déductibles du revenu imposable) et à la sortie (imposition optimisée selon les modalités choisies : rente ou capital).
Il offre une grande variété de supports d’investissement, allant de placements prudents à des actifs plus dynamiques comme le Private Equity, en fonction de l’orientation choisie.
Le PER permet ainsi de construire une épargne sur le long terme, tout en optimisant sa fiscalité à différentes étapes du contrat. Il peut être alimenté par des versements volontaires ou par le transfert d’autres contrats.
Cependant, il est crucial de bien choisir son PER. Chaque contrat propose des allocations différentes, plus ou moins exposées au risque. Certains sont plus sécurisés, d’autres misent sur la diversification et la performance via des unités de compte comme le Private Equity. Les frais peuvent également varier d’un gestionnaire à l’autre.
L’investissement en Private Equity dans le PER
Intégrer le Private Equity dans son PER, c’est viser une croissance potentielle élevée dans le cadre structuré et fiscalement optimisé du plan d’épargne retraite.
Face à une demande croissante de performance, de diversification et aux enjeux liés à la transition écologique (dans le contexte de la loi Industrie Verte, entrée en vigueur en octobre 2024), de nombreux gestionnaires de PER proposent désormais des supports en Private Equity.
Ce type de support permet d’accéder à une classe d’actifs différente, avec ses propres cycles économiques, moins corrélée aux marchés financiers traditionnels. En diversifiant ses placements, l’épargnant répartit mieux les risques et peut améliorer le rendement global de son épargne retraite.
Le PER permet également d’accéder au Private Equity avec des tickets d’entrée faibles, le rendant plus accessible qu’un investissement direct, souvent réservé à des montants plus élevés.
Cependant, ces investissements restent moins liquides, et le capital peut être immobilisé plusieurs années. Le risque de perte partielle ou totale du capital existe également.
Pour investir en Private Equity via un PER, il est vivement recommandé de faire appel à un professionnel capable de vous orienter vers les supports adaptés à vos objectifs de performance et votre profil de risque.
Pour en savoir plus sur les opportunités disponibles pour investir en private equity, n’hésitez pas à lire notre article sur l’investissement en private equity via l’assurance-vie et le PER.
Cas pratiques d’avantages conférés par un investissement en Private Equity via un PER
⚠️ Les exemples ci-dessous sont donnés à titre illustratif. Ils ne constituent ni une promesse de performance ni une garantie de résultat. Chaque investissement comporte un risque de perte en capital.
Cas 1 : Claire, jeune professionnelle, peut investir en Private Equity avec un ticket d’entrée très faible
Situation initiale
Claire a économisé 2 000 € pour préparer sa retraite et souhaite diversifier son épargne. Attirée par le potentiel du Private Equity, elle se heurte au ticket d’entrée élevé habituellement requis.
Action
Après avoir consulté un conseiller, elle découvre qu’elle peut investir en Private Equity via un PER, avec une mise accessible. Séduite par cette solution, elle choisit d’y placer ses 2 000 €, tout en étant consciente des risques associés, notamment la perte totale du capital.
Résultat
Huit ans plus tard, l’entreprise dans laquelle son PER avait investi est revendue, triplant la valeur de sa mise. Ses 2 000 € deviennent 6 000 €. Grâce au PER, elle bénéficiera d’une fiscalité optimisée lors de la transformation de son épargne en rente ou en capital.
Cas 2 : Alexandre, retraité, optimise sa gestion de patrimoine avec un investissement en PER
Situation initiale
Alexandre, retraité, souhaite diversifier son patrimoine tout en profitant d’une fiscalité avantageuse. Il dispose de 50 000 € d’épargne.
Action
Sur conseil de son gestionnaire de patrimoine, il investit 5 000 € dans un PER, en sélectionnant des unités de compte incluant du Private Equity.
Résultat
Quelques années plus tard, Alexandre souhaite récupérer une partie de son capital pour financer un projet personnel. Grâce aux modalités de déblocage anticipé du PER (résidence principale, accident de la vie…), il peut retirer ses fonds. Il profite aussi d’une fiscalité allégée lors de la sortie en capital, notamment si ses versements initiaux ont été déduits du revenu imposable.
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Conçu pour les épargnants souhaitant diversifier leur portefeuille tout en visant un meilleur potentiel de rendement et en profitant des avantages fiscaux de l’assurance-vie et du PER.
Ce support comporte néanmoins des risques élevés, pouvant aller jusqu’à la perte totale de l’investissement initial.
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