Glossaire

Actif : tout ce qu’une entité possède et qui a une valeur économique positive. L’actif d’une entreprise correspondant à l’ensemble de son patrimoine. Il s’agit de l’ensemble des ressources économiques détenues par une entreprise à un moment donné, qui sont susceptibles de générer des avantages économiques futurs.

Passif : Ensemble des obligations financières et engagements d’une entreprise, inscrits à son bilan, comprenant les dettes et les capitaux propres.

Acquisition : Opération par laquelle un fonds ou une société prend le contrôle total ou partiel d’une entreprise ou rachète tout ou partie de ses actifs.

Actions de préférence : Les actions de préférence sont une catégorie d’actions qui offrent certains avantages par rapport aux actions ordinaires, tels que des droits de vote supplémentaires, des droits de représentation à la direction, ou une priorité dans la récupération des montants investis en cas de liquidation de l’entreprise. Les droits spécifiques peuvent varier en fonction des statuts de l’entreprise.

Action gratuite : Une action gratuite est une action attribuée sans contrepartie financière à un actionnaire ou à un salarié.. Les actions gratuites sont généralement soumises à une durée de conservation minimale avant cession.

Action ordinaire : Une action ordinaire est un titre de propriété représentant une fraction du capital social d’une entreprise. Une personne peut acquérir une action ordinaire d’une entreprise, et donc devenir actionnaire de cette entreprise, en investissant dans son capital.  Un actionnaire peut détenir une ou plusieurs actions. Les actions ordinaires confèrent à leurs détenteurs des droits économiques (i.e : dividendes) et des droits politiques (i.e : vote en assemblée générale) proportionnels à la part détenue. Les actions ordinaires ne bénéficient d’aucun privilège particulier : elles se distinguent des actions de préférence, qui peuvent offrir des droits renforcés.

France Invest (ex-AFIC) est l’association professionnelle du capital-investissement en France. Elle regroupe l’ensemble des acteurs du secteur : sociétés de gestion (capital-risque, capital-développement, LBO, infrastructures, dette privée), family offices, ainsi que leurs partenaires (avocats, banques, cabinets de conseil, etc.). France Invest joue un rôle clé dans la structuration, la transparence et la professionnalisation du capital-investissement en France, en mettant l’accent sur la création de valeur durable et le soutien aux PME et ETI.

Voici les rôles et missions de France Invest :

• Représenter et défendre les intérêts de la profession auprès des pouvoirs publics, régulateurs et institutions nationales et européennes.
• Promouvoir le capital-investissement comme moteur de croissance durable des entreprises et de l’économie réelle.
• Encadrer les pratiques professionnelles via des chartes de déontologie, engagements ESG et référentiels de place.
• Produire des données de marché fiables sur la performance, l’activité et les tendances du secteur.
• Fédérer la communauté du capital-investissement à travers des événements, formations, clubs thématiques et groupes de travail

NextStage AM est membre de France Invest.

AMF : Autorité des Marchés Financiers. L’AMF est uneAutorité publique et indépendante chargée de réguler, surveiller et protéger les marchés financiers en France. Créée en 2003, elle veille à la bonne information des investisseurs, au bon fonctionnement des marchés, à la régularité des opérations financières, et à la conformité des acteurs financiers (sociétés cotées, sociétés de gestion, intermédiaires, etc.).

Les missions principales de l’AMF sont les suivantes :

• Protéger l’épargne investie en instruments financiers (actions, obligations, OPC, etc.).
• Superviser les sociétés de gestion et les produits financiers distribués aux investisseurs.
• Contrôler et sanctionner les manquements aux règles (abus de marché, défaut d’information, pratiques commerciales trompeuses).
• Homologuer et surveiller les opérations financières (introductions en Bourse, offres publiques, prospectus).
• Contribuer à l’élaboration des règles européennes via sa participation à l’ESMA (European Securities and Markets Authority).

ANR : L’Actif Net Réévalué (l’ « ANR ») est un indicateur financier qui représente la valeur économique réelle des actifs d’une société, nette de ses dettes, sur la base de valeur de marché plutôt que de leur valeur comptable. L’ANR sert à mesurer la performance des fonds de capital-investissement en reflétant la valeur actualisée des participations.

Un appel de fonds est une demande formelle émise par une entité (fonds d’investissement, société, copropriété, etc.) à ses investisseurs, associés ou copropriétaires, visant à obtenir la mise à disposition d’un montant financier déterminé, conformément aux engagements initiaux ou aux besoins de financement identifiés.

Dans le cadre du capital-investissement, un appel de fonds correspond à la sollicitation d’une partie des engagements souscrits par les investisseurs pour financer une opération (prise de participation dans une entreprise cible, suivi, frais de gestion, frais de fonctionnement du fonds, etc.).

Apport cession : Dispositif fiscal, encadré par l’article 150-O B ter du Code général des impôts (CGI), permettant à un entrepreneur de reporter l’imposition de la plus-value réalisée lors de la cession des titres de sa société, en les apportant préalablement à une société holding qu’il contrôle.

ARR (Annual Recurring Revenue). L’ARR correspond au revenu annuel récurrent généré par une entreprise, principalement utilisée dans les modèles d’abonnement notamment en SaaS.

Assurance-vie : placement proposé par un assureur permettant de constituer ou de transmettre un capital, versé à un bénéficiaire en cas de vie ou de décès de l’assuré, avec un cadre fiscal avantageux. Le véhicule NextStage Croissance, géré par NextStage AM, est disponible en unité de compte dans certains contrats d’assurance-vie.

B2B (Business to Business) : Le B2B désigne l’ensemble des activités commerciales réalisées entre entreprises, par opposition aux transactions avec des particuliers (B2C : business to consumer).

Build up : stratégie de croissance externe consistant à réaliser des acquisitions successives afin de renforcer une entreprise ou un portefeuille, générer des synergies et accroitre la valeur globale de l’entreprise.

Bulletin de souscription : document par lequel un investisseur formalise sa souscription au capital d’une société ou à des parts d’un fonds d’investissement. Il est généralement accompagné du versement de la somme de la souscription.

Business Plan : Document présentant la stratégie, les objectifs commerciaux et financiers d’une entreprise, ainsi que les moyens pour les atteindre, généralement sur 3 à 5 ans… Il s’agit d’un outil de projection notamment utilisé par les gérants de fonds d’investissement afin d’évaluer le plan de croissance et de développements d’une société

CAGR (Compound Annual Growth Rate) : Taux de croissance annuel moyen composé, mesurant l’évolution d’un indicateur sur une période donnée en lissant les variations annuelles.

Capital-développement : segment du capital-investissement consistant à investir dans des entreprises en croissance et ayant démontré un modèle de rentabilité afin de financer leur croissance ou leur expansion sur de nouveaux marchés.

Capital-innovation : branche du capital investissement qui consiste à financer des entreprises innovantes, généralement jeunes, non cotées et à fort potentiel de croissance

Capital-investissement (private equity) : représente l’investissement en capital ou quasi-capital dans des entreprises non cotées, c’est-à-dire dans des entreprises dont les actions ne sont pas accessibles en bourse. Le capital-investissement est un soutien à l’entreprise tout au long de son existence. Il regroupe plusieurs catégories (capital-innovation, capital-développement, capital-transmission (LBO), ou encore le capital-retournement).

Capital-patience : Approche d’investissement de long terme, permettant aux entreprises de déployer des stratégies de transformation profonde sans contrainte de sortie à court terme

Capital-transmission : Segment du capital-investissement permettant d’accompagner la transmission ou la cession d’une entreprise, par exemple, lors du départ à la retraite d’un fondateur ou d’un changement d’équipe dirigeante. Il implique souvent la création d’une société holding dont les actionnaires sont les principaux repreneurs, laquelle s’endette pour racheter l’entreprise.

Capital-retournement : Segment du capital-investissement consistant à investir dans des entreprises qui font face à des difficultés financières ou opérationnelles. L’objectif est de financer leur restructuration et de mettre en œuvre une nouvelle stratégie pour leur permettre de renouer avec la rentabilité.

Capitaux propres : Ressources financières d’une entreprise appartenant à ses actionnaires, comprenant le capital social, les primes d’émission, les réserves et le résultat net, hors endettement. Ils constituent les réserves financières de l’entreprise.

Carried interest : Le carried interest est une part des profits d’un fonds d’investissement attribuée à son équipe de gestion, en contrepartie d’un investissement préalable dans le fonds via des parts spécifiques. Le carried interest est généralement attribué après que les investisseurs ont reçu un rendement minimum (hurdle rate). Il incite les gestionnaires à maximiser la performance du fonds.

Cession : transfert de propriété d’un actif, d’un vendeur à un acquéreur, en contrepartie du paiement d’un prix.

Cession partielle : vente d’une partie seulement des titres ou des actifs détenus par une société.

Cession totale : vente de l’ensemble des titres ou actifs détenus dans une société, marquant la sortie complète de l’investisseur du capital de cette entreprise.

Chaîne de valeur : Ensemble des activités, internes et externes, qui contribuent à créer de la valeur pour une entreprise, selon le modèle théorique de Michael Porter.

Chiffre d’Affaires : Montant total hors taxes des ventes de biens ou services réalisées par une entreprise dans le cadre normal de son activité sur une période donnée.

Closing : étape finale d’une opération d’investissement , marquée parla signature de la documentation juridique par l’ensemble des parties (dont pacte d’actionnaires) et le décaissement des fonds.

Clôture de Fonds : Date à laquelle le fonds arrête définitivement la collecte de capitaux auprès des investisseurs pour se concentrer à la gestion et la valorisation des investissements existants.

Co-investissement : Investissement réalisé dans une même entreprise cible par plusieurs investisseurs, généralement à l’occasion d’une même opération.

Code ISIN (Code International Securities Identification Number) : C’est un système international de numérotation à 12 caractères des valeurs mobilières. Il permet d’identifier de manière certaine une valeur mobilière et son pays d’émission. Il constitue leur numéro d’identité́. A titre d’exemple, les codes ISIN des valeurs mobilières françaises commencent par FR et sont suivis d’un code à 10 chiffres.

D2C (Direct-to-Consumer) : Modèle de distribution directe du producteur vers le client final, contournant les canaux traditionnels de vente.

Data Room : Espace, physique ou électronique, dans lequel sont mises à disposition des acquéreurs potentiels (ou de leurs conseils) des informations confidentielles d’ordre économique, financier, juridique ou opérationnel concernant une société ou un actif en cours de cession. L’accès est strictement réglementé et encadré par des accords de confidentialité, afin de protéger les données partagées.

Deal : Opportunité concrète d’investissement dans une entreprise, généralement identifiée, analysée et négociée dans le cadre d’un processus d’investissement.Deal flow = Le deal flow constitue la masse d’opportunités d’investissement (deal) auxquels a accès un investisseur

Dépositaire : Le dépositaire d’un fonds assure la conservation des actifs (titres, liquidités, etc.) et veille à la régularité des opérations effectuées par la société de gestion. Il s’assure notamment de la bonne exécution des souscriptions/rachats, du calcul correct de la valeur liquidative, du suivi des revenus (dividendes, intérêts) et de la conformité aux règles légales et réglementaires applicables.

DICI / DIC / DIC PRIIPS : Document d’informations clés pour l’investisseur.
Ce document est remis aux investisseurs souhaitant effectuer un placement dans un fonds d’investissement. Composé de 2 à 3 pages, il présente les informations essentielles : stratégie d’investissement du fonds, niveau de risque de perte en capital, frais du produit, etc. Standardisé, il facilite la comparaison entre différents fonds.

Digitalisation : Transformation numérique des processus, des parcours clients et de la chaîne de valeur, utilisée ici comme levier de personnalisation, de scalabilité et d’agilité opérationnelle.

Distributeur : Entité chargée de commercialiser les produits financiers auprès des investisseurs.

Distribution : flux d’argent reversé aux souscripteurs de parts d’un Fonds d’investissement. Dans le cas des Fonds non cotés, les distributions interviennent au fur et à mesure  de la cession des sociétés détenues dans le portefeuille du fonds.

Diversification de portefeuille : Stratégie consistant à élargir un portefeuille afin d’y inclure plusieurs types de placements, selon le principe de « ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier ». Elle vise à répartir les risques entre différentes classes d’actifs, secteurs d’investissement et zones géographiques, pour mieux résister aux aléas de la conjoncture.

DPI (Distributions to Paid-In) : Indicateur mesurant la part des capitaux investis par les investisseurs qui leur a déjà été reversée, sous forme de dividendes, de rachats ou de produits de cession.

Due diligence : La due diligence est un processus d’évaluation approfondie d’une entreprise, généralement avant un investissement, incluant l’analyse de sa situation financière, de ses résultats, de ses perspectives de développement, et de son organisation.

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) : indicateur de performance qui mesure le résultat opérationnel avant intérêts, impôts, dotations aux amortissements et provisions. Il permet d’évaluer la rentabilité opérationnelle indépendamment des effets de la structure financière, de la fiscalité et des charges liées aux investissements passés.

Effet de levier : L’effet de levier désigne l’utilisation de l’endettement pour accroître la capacité d’investissement d’une entreprise, augmentant ainsi le potentiel de rendement des capitaux propres, mais aussi les risques associés.

Encours sous gestion : montant total de la valeur des actifs financiers que NextStage AM gère pour le compte de ses clients.

Encours conseillés : valeur totale des actifs financiers pour lesquels des recommandations ou un accompagnement stratégique en investissement sont fournis, sans disposer d’un mandat de gestion directe.

Entreprise cotée : société dont les actions sont admises à la négociation sur un marché boursier réglementé ou organisé, permettant à tout investisseur d’acheter ou de vendre ces actions via ce marché.

Entreprise non cotée : société dont les actions ne sont pas admises à la négociation sur un marché boursier réglementé ou organisé.

ESG (Environnement, Social et Gouvernance) : ensemble de critères extra-financiers utilisés pour évaluer la performance et la durabilité d’une entreprise au-delà de ses seuls résultats financiers.

• Environnement : impact écologique, gestion des ressources, émissions de CO₂…
• Social : conditions de travail, respect des droits humains, relations avec les parties prenantes…
• Gouvernance : qualité de la direction, transparence, indépendance du conseil…

Les sociétés de gestion intégrant les critères ESG prennent en compte ces dimensions dans leur processus d’investissement, dans une logique d’investissement socialement responsable (ISR).

ETM (Entreprise de Taille Moyenne) ou ETI (Entreprise de Taille Intermédiaire) : Une ETM est une entreprise dont la taille est intermédiaire entre celle d’une PME et celle d’une grande entreprise. En France, elle emploie entre 250 et 4 999 salariés et réalise soit un chiffre d’affaires annuel n’excédant pas 1,5 milliard d’euros, soit un total de bilan n’excédant pas 2 milliards d’euros. Elle n’est pas détenue à plus de 25 % par une grande entreprise.

Evergreen : Un véhicule dit « evergreen » est un véhicule d’investissement de long-terme administré par une société de gestion. Ce véhicule n’a pas une durée de vie limitée (NB : la loi impose néanmoins aux sociétés une durée de maximale de 99 ans sauf exceptions), dans lequel les investisseurs peuvent entrer et sortir de manière régulière selon un calendrier prédéterminé et sous réserve du respect de conditions strictes encadrées et détaillées dans la documentation juridique et réglementaire du véhicule.

Exit : Un exit est la cession d’une participation dans une entreprise, qui peut être réalisée par vente à un concurrent, un fonds, ou par introduction en bourse, permettant aux investisseurs de réaliser un retour sur investissement.

Exit Forecast : Projection ou estimation du scénario et du calendrier de sortie d’un investissement, incluant la valorisation attendue, les modalités de cession (introduction en bourse, rachat industriel, vente à un fonds, etc.) et le rendement anticipé pour les investisseurs.

FCPE (Fonds Commun de Placement d’Entreprise) : véhicule d’épargne collective des salariés, souvent investi dans les actions ou titres de leur entreprise, dans le cadre de l’épargne salariale.

FCPI (Fonds Commun de Placement dans l’Innovation) : véhicule d’investissement collectif dédié au financement de sociétés innovantes, donnant droit à des avantages fiscaux pour les souscripteurs (sous respect de certaines conditions). Les FCPI sont soumis à l’agrément de l’AMF et doivent être proposés par des sociétés de gestion également agréées par l’AMF. Comme tout véhicule de private equity, les FCPI présentent également des inconvénients (i.e : risque de perte totale ou partielle du capital investi, blocage du capital investi pendant la durée de vie du fonds, etc.).

Pour plus de renseignements, nous vous invitons à consulter la page dédiée de notre site internet : https://nextstage-am.com/fcpi-definition-et-informations-essentielles/

FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques) : Un FCPR est un produit de gestion collective de capital-investissement composé en majorité de titres d’entreprises non cotées en bourse (à hauteur de 50% minimum). Il existe 3 catégories de FCPR :

• Les FCPR classiques ;
• Les FCPI ;
• Les FIP.

Les FCPR sont ouverts aux investisseurs privés et donnent droit à des avantages fiscaux pour les souscripteurs (sous respect de certaines conditions).

Comme tout véhicule de private equity, les FCPR présentent également des inconvénients (i.e : risque de perte totale ou partielle du capital investi, blocage du capital investi pendant la durée de vie du fonds, etc.).

FIP (fonds d’investissement de proximité) : catégorie de FCPR  soumis à l’agrément de l’AMF. Ils doivent être proposés par des sociétés de gestions également agréées par l’AMF. Les FIP investissent dans des PME régionales non cotées en bourse à hauteur de 60% minimum. Les FIP sont ouverts aux investisseurs privés et donnent droit à des avantages fiscaux pour les souscripteurs (sous respect de certaines conditions). Comme tout véhicule de private equity, les FIP présentent également des inconvénients (i.e : risque de perte totale ou partielle du capital investi, blocage du capital investi pendant la durée de vie du fonds, etc.).

Fonds de fonds : fonds qui investissent dans d’autres fonds afin de diversifier les placements et de mutualiser le savoir-faire de plusieurs gérants au sein d’un même fonds alors que le montant élevé des seuils d’investissement de chaque fonds spécifique ne leur permettent pas d’investir en direct dans chacun d’eux.

Fonds maitre / Fonds nourricier : Dans un schéma d’investissement de type fonds de fonds, le fonds nourricier est celui qui regroupe les souscripteurs et investit la totalité ou la quasi-totalité de ses actifs dans un autre fonds, appelé fonds maître. Ce dernier assure directement la gestion et la sélection des investissements.

FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement) : un véhicule d’investissement, déclaré à l’AMF, réservé aux investisseurs professionnels et avertis, qui investit majoritairement dans des sociétés non cotées, sans contrainte d’innovation. Pour plus de renseignements, nous vous invitons à consulter la page dédiée de notre site internet : https://nextstage-am.com/fpci-definition-et-informations-essentielles/

General Partner : société de gestion ou gérant professionnel qui administre un fonds de capital-investissement. Le General Partner est responsable de la stratégie d’investissement, de la sélection et du suivi des participations ainsi que de la gestion des opérations de sortie.

GMV (Gross Merchandise Value) : valeur totale des transactions réalisées sur une plateforme sur une période donnée. Il s’agit d’un indicateur clé pour les modèles marketplace et e-commerce.

Go-to-market (GTM) : Stratégie d’accès au marché, incluant le choix des canaux de distribution, de la tarification, du positionnement et des messages clés d’une offre.

Hurdle rate : Le hurdle rate est le taux de rendement minimum que doit atteindre un fonds d’investissement avant que les gestionnaires puissent percevoir leur carried interest. Il assure que les investisseurs reçoivent un rendement prioritaire.

Holding : société ayant vocation à détenir des participations dans diverses sociétés ou Fonds et d’en assurer la direction. Il s’agit d’un outil patrimonial à part entière.

Incubateur d’entreprises : structure d’accompagnement de projets de création d’entreprises. L’incubateur peut apporter un appui en termes d’hébergement, de conseil et de financement, lors des premières étapes de la vie d’uneentreprise.

Investissement en direct : investissement réalisé directement au capital d’une société, sans passer par un fonds. Ce type d’investissement comporte généralement plus de risques, mais offre aussi un potentiel de rendement supérieur à celui d’un investissement via un fonds.

Investisseur : personne physique ou morale qui engage des capitaux dans un fonds ou tout autre actif financier, avec l’objectif d’en retirer un rendement, financier et/ou stratégique, en contrepartie d’un risque assumé.

Lettre d’intentions : document qui formalise la proposition d’investissement adressée par un investisseur en capital à une société, précisant les principales conditions envisagées (montant, valorisation, modalités) et servant de base aux négociations avant la conclusion d’un accord définitif.

Liquidation d’un fonds : phase au cours de laquelle un fonds cède les titres des sociétés de son portefeuille afin de convertir ses actifs en liquidités et de les redistribuer à ses souscripteurs. L’achèvement de cette phase marque la fin de l’existence juridique du fonds.

Liquidité : capacité d’un actif à être acheté ou vendu rapidement sur un marché, sans impact significatif sur son prix

Limited Partner : Investisseur passif dans un fonds de capital-investissement. Il engage des capitaux dans le fonds mais, contrairement au general partner, ne participe pas à sa gestion quotidienne.

Loi industrie verte : cadre législatif promulgué le 23 octobre 2023 visant à accélérer la réindustrialisation de la France tout en réduisant l’empreinte carbone du secteur industriel, en soutenant l’innovation, les investissements durables, la transition écologique des entreprises et la simplification des procédures. Pour plus de renseignements, nous vous invitons à consulter la page dédiée de notre site internet ainsi que le livre blanc de NextStage AM de 2024 : https://nextstage-am.com/loi-industrie-verte-orienter-lepargne-des-francais-vers-leconomie-reelle-pour-la-reindustrialisation-et-la-transition-energetique/

Loi Pacte : promulguée en mai 2019, cette loi française vise à favoriser la croissance des entreprises, simplifier la vie des entrepreneurs et réorienter l’épargne vers l’économie réelle, notamment vers les PME et l’innovation.

Make or buy : Arbitrage stratégique entre production interne et externalisation, fondé sur l’analyse des compétences critiques, des coûts, et des effets d’échelle ou de qualité.

Marketplace : Plateforme en ligne mettant en relation vendeurs et acheteurs, parfois hybride B2C et C2C, tirant ses revenus de commissions ou d’abonnements.

Millésime d’un fonds : correspond à l’année d’agrément ou de lancement d’un fonds, utilisée comme critère de classification et de comparaison entre fonds.

Multiple : indicateur de performance d’un fonds permettant de mesurer le rapport entre la valeur à un date précise (ou distribuée) et la valeur initiale investie.  Par exemple, un multiple de 1,5 signifie que le fonds vaut 1,5 fois sa valeur d’origine, soit une performance de +50 %.

Obligation : titre de dette émis par une entreprise (ou un État) représentant un emprunt à moyen ou long terme. L’investisseur, créancier de l’émetteur, perçoit des intérêts réguliers appelés coupons et récupère le capital investi à l’échéance. Contrairement à un actionnaire, il ne détient aucune part du capital.

Obligation convertible : obligation assortie d’une option permettant à l’investisseur de la convertir, à une période et selon des modalités prédéterminées, en une ou plusieurs actions de l’entreprise émettrice.

OBO (Owner Buy Out) : opération par laquelle  un dirigeant ou un actionnaire majoritaire d’une entreprise rachète, souvent avec l’appui d’un fonds de capital-investissement, tout ou partie des actions détenues par d’autres actionnaires, afin de renforcer son contrôle, faciliter la transmission ou le développement de l’entreprise.

Pacte d’actionnaires : contrat juridique conclu entre les actionnaires d’une société, destiné à organiser leurs relations, notamment en matière de gouvernance, de conditions de sortie et de clauses de protection.

Participation : part détenue dans le capital d’une société, représentant un investissement réalisé par un actionnaire ou un investisseur.Du point de vue de NextStage AM, une participation est une société dans lequel au moins un des véhicules gérés par NextStage AM a investi.

Plan d’épargne retraite (PER) : produit d’épargne à long terme, crée par la loi Pacte, destiné à préparer la retraite. Il offre des avantages fiscaux (sous respect de certaines conditions)et permet d’investir dans différents supports financiers, y compris les fonds de capital-investissement. A travers un PER, un investisseur peut ainsi orienter une partie de son épargne retraite vers des PME innovantes en bénéficiant à la fois d’une fiscalité avantageuse et d’un potentiel de rendement lié à la croissance des entreprises. Il convient néanmoins de noter que l’investissement dans des supports de capital-investissements présentes différents risques, par exemple et sans que cette liste de soit limitative : risque de perte totale ou partielle du capital investi. De plus, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Personne physique : un être humain en tant qu’individu doté de la personnalité juridique. Une personne physique peut investir directement ou via des fonds (sous réserve des modalités prévues dans la documentation juridique et réglementaires de ces derniers).

Personne morale : entité juridique (société, association, fondation, collectivité, etc.) dotée de la personnalité juridique, distincte de celle de ses membres, lui permettant de posséder des droits et obligations et d’investir en son nom propre.

Pré-liquidation : période visant à préparer la liquidation des fonds et à diminuer d’autant la durée de la période de liquidation. Pendant la période de pré-liquidation du fonds, celui-ci commence à céder tout ou partie de ses participations par anticipation, afin de générer es liquidités et d’effectuer les premières distributions aux souscripteurs.

Principles for Responsible Investment (PRI):  ensemble de principes volontaires lancés par les Nations Unies en 2006 pour encourager les investisseurs à intégrer les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la gestion de leurs portefeuilles. Les PRI visent à promouvoir une finance durable et responsable.

Prospectus : ensemble des documents réglementaires relatifs à un fonds ou à une offre d’investissement direct, destinés à fournir aux investisseurs l’information nécessaire pour évaluer leur investissement potentiel. Pour un fonds, il comprend notamment le DICI / DIC PRIIPS et le règlement. Lorsqu’un fonds est agréé par l’AMF, cela signifie que l’AMF a validé son prospectus.

Quota d’investissement : déterminé par la réglementation ou la documentation constitutive du fonds, il s’agit de la proportion minimale ou maximale d’actifs qu’un fonds doit investir dans une catégorie déterminée (secteur, géographie, type de société, etc.).  Par exemple, le règlement d’un fonds peut prévoir que celui-ci investira à hauteur de 70% dans des PME européennes.

Quota juridique : déterminé par la réglementation financière, il correspond à la proportion minimale d’actifs que le fonds doit investir dans une certaine catégorie pour conserver son statut juridique.

Quota fiscal : déterminé par la règlementation fiscale, il correspond à la proportion minimale d’actifs éligibles que le fonds doit investir pour que les investisseurs bénéficient des avantages fiscaux associés (réduction d’impôt sur le revenu, exonération d’ISF à l’époque, etc.). Par exemple, un FCPI doit investir au moins 70 % de son actif dans des sociétés innovantes pour que ses souscripteurs conservent les avantages fiscaux.

Quota apport-cession : part minimale de titres qu’un fonds de capital-investissement doit céder après les avoir reçus en apport lors d’une opération dite « apport-cession ». Ce mécanisme permet à des actionnaires de sociétés de réinvestir leurs titres dans un fonds en bénéficiant d’un régime fiscal de report d’imposition des plus-values, à condition que le fonds respecte ce quota de cession dans un délai fixé par la réglementation (généralement 2 ans).

Règlement : document juridique qui fixe les règles de fonctionnement d’un fonds d’investissement (droits et obligations des porteurs de parts, modalités de souscription et de rachat, politique d’investissement, frais, règles de valorisation, etc.). Il constitue, avec le prospectus et le DIC PRIIPS /DICI, une référence essentielle pour les investisseurs.

Remploi du produit de cession d’une entreprise : dispositif fiscal issu de l’article 150-O-B-ter du code général des impôts (CGI). Il permet à un actionnaire, généralement dirigeant d’une entreprise, de bénéficier d’un report d’imposition de la plus-value réalisée lors de la cession de ses titres,  sous réserve de réinvestir le produit de la vente dans certaines conditions (i.e : dans un fonds éligible comme le FPCI NextStage Capital Entrepreneur III géré par NextStage AM) .

Recherche et Développement (R&D) : ensemble des activités menées par une entreprise pour innover, concevoir de nouveaux produits, services ou procédés, ou améliorer ceux existants.

Rotation de portefeuille : désigne la fréquence à laquelle les actifs du portefeuille sont achetés et vendus sur une période donnée. Cela mesure ainsi le renouvellement des titres dans un portefeuille d’investissement.

Responsabilité sociétale des entreprises (RSE) : démarche par laquelle une entreprise intègre volontairement les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans ses activités et dans ses interactions avec ses parties prenantes, contribuant ainsi au développement durable.

Software as a Service (Saas) : modèle de distribution de logiciels accessibles en ligne, généralement via un abonnement. Le Saas esttrès répandu dans les PME innovantes.

SCA à capital variable (Société en Commandite par Actions à capital variable) : forme de société en commandite par actions dont le capital peut être augmenté ou réduit librement, sans passer par les procédures lourdes de modification du capital exigées pour une société à capital fixe.

Scalabilité : Capacité d’un modèle d’affaires à soutenir une forte croissance de son activité sans perte d’efficacité opérationnelle ni dégradation de la qualité, favorisant une expansion rapide et rentable.

Smart Value : Modèle d’investissement et de création de valeur combinant innovation stratégique, excellence opérationnelle et intégration verticale de la chaîne de valeur ajoutée pour démocratiser l’accès à des produits et services premium à un prix accessibles. Pour en savoir plus, nous vous inviter à consulter la page dédiée de notre site internet : https://nextstage-am.com/strategie-dinvestissement-smart-value-le-livre-blanc/.

Subscription-based model : Modèle économique reposant sur des revenus récurrents générés par des abonnements plutôt que sur des ventes ponctuelles.

Supply chain agile : Chaîne logistique capable de s’adapter rapidement aux fluctuations de la demande et aux aléas d’approvisionnement, souvent soutenue par des outils de prévision et des systèmes d’information dédiés.

Table de capitalisation : document présentant la répartition du capital d’une société entre ses actionnaires, indiquant pour chacun le nombre de titres détenus et leur pourcentage de participation.

Taux de frais annuels moyens : indicateur représentant le ratio entre l’ensemble des frais et commissions prélevés sur la durée de vie d’un fonds et le montant total des souscriptions initiales (droits d’entrée inclus). Exprimé en moyenne annuelle non actualisée, il permet d’estimer le poids global des frais pour l’investisseur. Les droits d’entrée, seuls frais négociables avec le distributeur, expliquent la différence entre taux moyens et taux maximums affichés.

Ticket d’investissement : montant investi par un investisseur dans un fonds ou directement au capital d’une entreprise. Un montant minimal d’investissement est généralement requis (i.e : le montant du ticket d’investissement minimal pour souscrire dans le FPCI NextStage Capital Entrepreneur III est de 100 000€).

Tour de table : réunion d’investisseurs dans le but de réaliser une prise de participation ou une augmentation de capital dans une société́. Par extension, cette expression peut être utilisée pour désigner les différentes étapes de financement d’une entreprise.

TRI (Taux de Rentabilité Interne) : indicateur de performance qui mesure la rentabilité annualisée moyenne d’un investissement constitué de flux négatifs (décaissements) et de flux positifs (encaissements). Il est utilisé pour mesurer et suivre l’évolution de la performance des opérations de capital-investissement.

TVPI (Total Value to Paid In) : mesure la valeur totale créée par un fonds de private equity par rapport aux capitaux investis. Il inclut à la fois la valeur des distributions déjà faites aux investisseurs et la valeur actuelle des actifs encore détenus dans le portefeuille. C’est un indicateur global de la performance d’un fonds.

Unité de compte (UC) : support d’investissement non garanti en capital, auquel est adossé un contrat d’assurance-vie. Il peut s’agir d’actions, d’obligations, de parts de fonds communs de placement (OPCVM, SICAV, FCP, …), d’immobilier (SCPI, OPCI), etc. La valeur du contrat d’assurance-vie évolue donc en fonction de la performance de ces supports financiers. Contrairement au fonds en euros, la valeur de l’UC est directement à la performance de ces actifs sur le marché. L’épargnant supporte donc le risque de perte en capital.

Valeur Estimée : évaluation provisoire de la valeur des actifs détenus par un fonds, souvent utilisée entre deux valorisations officielles

Valeur Liquidative (VL) : valeur d’une part d’un fonds à un moment donné, obtenue en divisant la valeur totale des actifs du fonds par le nombre de parts en circulation. Elle peut être calculée selon une périodicité variable (quotidienne, hebdomadaire, mensuelle, semestrielle).

Valeur de Transaction : prix effectivement payé ou reçu lors de l’achat ou de la vente d’un actif.

VDD ESG (Vendor Due Diligence ESG) : audit préalable à une cession, spécifiquement centré sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, destiné à informer les investisseurs potentiels et à valoriser l’entreprise.

150-0-B-TER du Code général des impôts (CGI) : dispositif fiscal dit d’«apport-cession » permettant à un entrepreneur de reporter l’imposition de la plus-value réalisée lors de la cession de son entreprise, sous réserve de réinvestir au moins 60 % du produit de cette cession dans l’économie réelle (directement dans une PME éligible ou via un fonds de capital-investissement éligible (i.e : FPCI NextStage Capital Entrepeneur III). Nous vous invitons à consulter la page de notre site dédiée à ce dispositif : https://nextstage-am.com/article-150-0-b-ter-du-cgi/